貝因美主要從事嬰幼兒食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等業(yè)務(wù)，2013年成為嬰幼兒奶粉市場銷量第一。2014年2月，公司更名后專注孕嬰童食品生產(chǎn)銷售，剝離了除食品以外的其他業(yè)務(wù)，但營收卻逐年（2013年至2018年）下滑。

　　貝因美業(yè)績的變化也引發(fā)了監(jiān)管層的關(guān)注，7月2日，深交所對貝因美下發(fā)年報(bào)問詢函，共列舉了13個(gè)大問題，包含商譽(yù)、應(yīng)交稅費(fèi)、存貨余額、貨幣資金余額等方面。

　　7月9日，貝因美回復(fù)了問詢函。

　　近年凈利潤盈虧交替，貝因美稱對政府補(bǔ)助不存在重大依賴

　　數(shù)據(jù)顯示，2016年至2019年，貝因美實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤依次為-7.81億元、-10.57億元、0.41億元、-1.03億元；實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤依次為-7.99億元、-11.39億元、-2.17億元、-1.38億元；實(shí)現(xiàn)非經(jīng)常性損益 0.18億元、0.82億元、2.58億元和 0.35億元。

　　在回復(fù)函中，貝因美逐一解釋了這些年業(yè)績變動(dòng)的原因。

　　2016年，跨境電商、海淘逐漸興起，嬰幼兒奶粉行業(yè)渠道結(jié)構(gòu)、消費(fèi)趨勢發(fā)生較大變化，奶粉行業(yè)競爭加劇。貝因美傳統(tǒng)渠道轉(zhuǎn)型不力，加上假冒奶粉事件等多種因素影響，公司2016年度營業(yè)收入急劇下滑，經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)較大虧損。

　　2017年8月，配方注冊首批注冊號正式發(fā)布，奶粉新政開始落地，在新政實(shí)施前后以及隨后的過渡期內(nèi)，渠道商謹(jǐn)慎觀望、中小品牌競相殺價(jià)甩貨，市場競爭白熱化，同時(shí)公司客戶出現(xiàn)了大面積的回款困難，老包裝和非注冊制產(chǎn)品面臨淘汰，對此貝因美相應(yīng)計(jì)提了應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，加上達(dá)潤工廠投資損失較大，導(dǎo)致2017年產(chǎn)生大幅虧損。

　　2018年度，貝因美重塑品牌，重建渠道，精準(zhǔn)投入提高營收質(zhì)量, 提高人均效能，減少低效投入，實(shí)現(xiàn)了大幅減虧。但由于營收規(guī)模仍處低位，成本控制受限于原有規(guī)模設(shè)置過大、配方注冊難以及時(shí)調(diào)整，導(dǎo)致公司扣非后凈利潤仍出現(xiàn)虧損。

　　2019年，隨著嬰兒出生數(shù)繼續(xù)下降，嬰兒奶粉行業(yè)的市場增長趨緩，競爭形勢嚴(yán)峻，品牌擠壓加劇，疊加公司產(chǎn)品的關(guān)鍵原料乳鐵蛋白漲價(jià)及處理臨期粉等因素影響，2019年度扣非后凈利潤仍處于虧損狀態(tài)，但若剔除乳鐵蛋白漲價(jià)及處理臨期粉等因素影響，貝因美2019年度經(jīng)營業(yè)績基本實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

　　“2016年以來，我國新生人口數(shù)逐年下降導(dǎo)致嬰幼兒奶粉消費(fèi)總量逐步下降，但是由于產(chǎn)品價(jià)格中樞上移，產(chǎn)品營收總額仍有所增長。同時(shí)，產(chǎn)品消費(fèi)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)新的趨勢，超高端產(chǎn)品增長迅猛，中高端產(chǎn)品受到擠壓，銷量明顯下滑。由于公司大部分產(chǎn)品處于中高端價(jià)格帶，銷售增長愈發(fā)困難；公司原有設(shè)計(jì)產(chǎn)能、銷售布局大于實(shí)際銷售規(guī)模，導(dǎo)致經(jīng)營成本倒掛，扣非后凈利潤為負(fù)。”貝因美稱。

　　另外，貝因美還表示，“公司對政府補(bǔ)助等非經(jīng)常性損益不存在重大依賴。”

　　未受限貨幣資金不足3億，貝因美稱資金鏈不緊張

　　截至2019年年底，貝因美貨幣資金余額為6.65億元，同比減少40.61%，其中包括已質(zhì)押的定期存款2.9億元、計(jì)提的應(yīng)收定期存款利息0.24億元、銀行承兌匯票保證金0.33億元；有息負(fù)債余額為14.51億元。

　　因此，深交所要求貝因美說明公司未受限貨幣資金的具體金額及同比增減情況以及貨幣資金同比大幅減少的具體原因；說明計(jì)提的應(yīng)收定期存款利息0.24億元在資產(chǎn)負(fù)債表日是否已實(shí)際存入公司銀行賬戶，公司確認(rèn)其為貨幣資金的依據(jù)是否符合相關(guān)規(guī)定。

　　貝因美稱：截至2019年12月31日，公司未受限貨幣資金余額29769.56萬元，受限貨幣資金余額34325.57萬元，交易性金融資產(chǎn)中銀行短期理財(cái)產(chǎn)品7000萬元以及其他流動(dòng)資產(chǎn)中已質(zhì)押的結(jié)構(gòu)性存款5002.80萬元，公司所持貨幣資金可以滿足日常經(jīng)營所需。

　　“截至2019年12月31日，公司通過質(zhì)押、抵押擔(dān)保等形式，已獲取貸款金額為151884.76萬元，公司仍有尚未抵押的房屋建筑物、土地使用權(quán)等資產(chǎn)，具備短期籌資能力以應(yīng)對偶發(fā)的債務(wù)償付壓力。”貝因美表示。

　　貝因美明確回復(fù)道：“公司目前不存在資金鏈緊張、債務(wù)逾期、銀行賬戶等資產(chǎn)被凍結(jié)的情形。”