作為重資產的上游產業，在經歷了多年低谷后，牧業終于迎來了上升期。受疫情等多重因素影響，國內原奶的價格自今年5月開始上漲，至10月中旬漲幅達10.67%。在此背景下，伊利、蒙牛、飛鶴等頭部乳企紛紛加大布局上游奶牛養殖力度，打響奶源爭奪戰。

　　爭搶奶源地

　　新乳業并購寰美乳業100%股權、明治乳業以18億元收購澳亞公司25%股份、蒙牛成為中國圣牧單一最大股東、伊利全資子公司金港控股認購中地乳業4.3億股、飛鶴全面收購原生態牧業、優然牧業和三元接盤恒天然中國牧場……今年以來，各大乳企對奶源的爭奪較為激烈。

　　爭搶上游奶源控制權戲碼的高頻上演是源于“奶源者得天下”的業界共識。在業內人士看來，乳企向上游擴張趨勢日趨明顯，奶源走勢也更加產業化、集中化，這是政策、市場、產業等多重因素作用的結果。

　　在政策方面，2018年12月，農業部印發了《關于進一步促進奶業振興的若干意見》，明確提出大力發展優質飼草業，提高奶牛生產效率，加強奶業社會化服務體系建設。2019年2月，《中共中央國務院關于堅持農業農村優先發展做好三農工作的若干意見》再次強調要實施“奶業振興行動”，加強優質奶源基地建設。

　　在市場方面，奶牛養殖效益正在逐步回升。數據顯示，2019年末達到每頭牛年均利潤3000元的正常水平，單產9噸奶牛利潤達4000元。以目前中國最大的奶牛養殖企業現代牧業為例，2019年上半年，現代牧業營收25.7億元，同比增長4.1%，凈利潤同比增265.2%至1.25億元。現代牧業董事長高麗娜對北京商報記者表示，“在奶源供給上，現代牧業給蒙牛的供奶量約80%，給新乳業的供奶量約10%”。

　　政策和市場紅利雙重推動下，奶源成為國內乳企發展的重要籌碼。今年3月，君樂寶在河北邯鄲市投資的液態奶工廠和萬頭奶牛牧場項目已經正式開工建設；4月18日，伊利在內蒙古巴彥淖爾市投建的10萬頭奶牛生態乳業園區正式開工；同月，寧夏農墾集團也宣布和伊利集團合作的5萬頭奶牛養殖基地項目一期工程在平羅縣正式開工建設；5月中旬，蒙牛集團“中國乳業產業園30萬頭奶源基地建設項目”也相繼在巴彥淖爾市、通遼市和呼和浩特市開工奠基。

　　中國乳業分析師宋亮認為，上游奶源具有奶牛養殖門檻高、投資回報期長、風險大等特點，因此，在奶源建設上，資本、技術和管理缺一不可。

　　競速低溫奶

　　各大乳企入股牧場、爭奪奶源的背后與低溫奶紅利釋放不無關系。

　　“這幾年國家出臺了關于低溫產業發展的相關政策，各大龍頭乳企都在加碼高端低溫產品，對優質奶源需求更大。”宋亮表示。

　　業內人士說，低溫奶的拓展依奶源地遵循“圓心—半徑”理論，奶源地為圓心，冷鏈為半徑。低溫奶對品質要求高，需要高品質的分布式奶源和冷鏈物流配送儲運體系配合，保質期一般也不超過7天。當前技術水平下，覆蓋半徑往往不超過300公里，因此低溫鮮奶也是區域乳企的專利，各乳企劃片而治。

　　公開信息顯示，目前光明乳業在全國巴氏奶市場份額近40%，位列第一。其他巴氏奶品牌主要分散在各區域，如四川新希望、北京三元、遼寧輝山、黑龍江完達山等。

　　除了各大區域乳企，以常溫奶為首的乳業雙巨頭伊利和蒙牛在低溫奶領域也蓄勢待發。今年10月底蒙牛和可口可樂合資打造的“可牛了乳制品有限公司”正式成立，二者將合資打造一個全新的低溫奶品牌；2019年12月，伊利集團金山分公司官方微信公眾號“伊利好鮮奶”發布3款低溫鮮牛奶（巴氏奶）新品，此舉被業界視為伊利在低溫鮮奶領域布局提速。

　　面對蒙牛、伊利等國內外巨頭的入局，新希望乳業董事長席剛曾表示，如果行業里的主要企業都在關注巴氏奶品類，說明這個品類的機會來了，而好品類一定需要更多人來推廣或參與，才能把通道做大。

　　在經濟學家宋清輝看來，各大乳企紛紛加碼低溫鮮奶品類，看重的是低溫鮮奶品類的高增速。華創證券發布的研究報告《乳制品專家交流要點反饋：國際乳業形勢分析與中國乳業發展研判》指出，在品類結構上，低溫奶占比將加速提升，低溫奶真正的高增長的階段到來，以我國大型乳制品企業的動銷能力、資源匹配能力，預計未來3-5年整體低溫奶產業可以從現在的300億元增長至500億元規模。

　　在宋亮看來，以“新鮮”巴氏奶為導向的健康布局，不僅考驗奶源，冷鏈的建設也并非一蹴而就，其投入巨大，低溫奶賽道注定是一場考驗耐力與持久投入的馬拉松戰。

　　鋪路高端化

　　作為一個充分競爭的行業，我國乳業早已度過打價格戰的階段。搶占高端市場，對細分市場、細分品類布局，成為眾多龍頭企業的選擇，這也導致國內高端賽道異常熱鬧。

　　以乳業雙雄——伊利和蒙牛為例，在沖擊千億目標的道路上，高端市場的布局成為重要砝碼。伊利旗下高端產品安慕希、金典，銷售早就突破百億元，另外還有暢輕、每益添、金領冠等多款高端產品。蒙牛則推出特侖蘇、冠益乳、每日鮮語、蒂蘭圣雪等產品，搶奪高端市場。

　　尼爾森數據顯示，中國嬰配粉市場高端、超高端產品占比已連續四年增長，2019年高端奶粉占比達到67%。

　　企業熱衷布局高端的另一個原因是——高端產品正成為乳企業績的拉動力。伊利三季報顯示，今年前三季度，伊利奶粉及奶制品收入為93.69億元，相比去年同期66.81億元同比增長40.24%。奶粉收入的提高離不開今年伊利金領冠珍護、睿護草飼等產品相繼煥新升級的推動，高端奶粉正逐漸成為伊利增長新引擎。

　　“雖同是布局高端化，具體表現仍有不同。2016年之前，乳企的高端化集中在白奶和酸奶。2016年至今，則是集中于細分品類和細分人群。” 宋亮說。

　　在十年前，如果超市里出現一款成人奶粉，估計很多人都不能接受。但發展至今，更多的企業開始將消費者分類。在2019年中國進博會上，澳優推出高端成人純羊配方奶粉“營嘉”系列、淳璀有機孕產婦奶粉等。在此之前，蒙牛旗下的雅士利國際推出成人奶粉品牌悠瑞系列。除此之外，包括伊利、健合集團、惠氏等企業均有相關羊奶粉產品問世。而上述產品均屬高端之列。

　　宋亮認為，在2016年之前，中國乳業的高端化是不扎實的。2016年之后開啟以技術研發為主的高端化，這考驗著企業自主的研發能力。在疫情這個大背景下，乳業個高端化布局上也有了更多的變量，這要求企業繼續做細、做新。

　　華創證券發布的研究報告指出，奶粉明年將迎來重要節點。在市場需求承壓背景下，今年7月奶粉行業打起了價格戰，但實際上，預計行業競爭真正的重點在明年。對龍頭乳企而言，未來將會進入更多的細分品類，一是旨在提升其總體市場份額，二是通過新品帶動修復其在價格戰期間受損的中高端產品價格。