曾宇，曾品堂創始人，中國著名陳年白酒收藏家，中國首家陳年白酒文化研究機構負責人，中國酒類流通協會收藏與市場專業委員會副會長兼執行秘書長，曾品堂中國老酒博物館創始人，被譽為“中國老酒收藏第一人”。

　　曾宇致力于中國老酒文化的發展和推廣，著有中國第一本全系列陳年白酒收藏指南；創立中國面積最大、品類最全、最專業的老酒文化博物館；長期擔任酒類媒體特約撰稿人，累計發表酒類文章數百篇。

深耕老酒領域二十余載，在酒圈具有廣泛的影響力和實力，在全國擁有150多家門店的酒類連鎖企業。曾品堂積累了豐富的經驗并形成了較為成熟的商業模式，不斷推動老酒從小圈層向大圈層邁進，助推老酒經濟從“慢熱”向“真熱”轉變。在業內享譽盛名，著有五本行業教科書：《陳年白酒收藏投資指南》、《地方名酒收藏投資指南》、《中國特色酒收藏投資指南》、《中國老酒全書》《收藏是一種文化的回歸》，曾宇的個人IP為曾品堂拓展經營提供了強　　力背書。

　　對酒業的趨勢以及未來，都是一種判斷與預測，誰也不能保證其精準度，也許這就是每個人觀點不一的原因，不排除個別人一本正經的胡說八道。

　　曾宇對于酒業的分析，見仁見智，希望對酒業人有所思考。寬窄研究院認為，其觀點對所涉及言到的酒企，無論是否認同曾宇的觀點，以平常心看待即可。說不定可能還是警示啟發一二。

　　曾宇對名酒企發展趨勢判斷

　　對于200億以上的中國名酒企業的發展趨勢判斷，曾宇認為，第一看它的品牌勢能，第二，看他們的經銷商有沒有賺到錢。

　　你看茅臺今年的數據肯定會很漂亮，但是它的勢能肯定不行，雖然經銷商賺了錢，但是畢竟它高價位的產品，將近3000價位產品跟現在的整個消費的場景還是產生問題，加投資、收藏，儲存很難再提升，畢竟量這么大可能會下滑，所以說它會加大線上的一些銷售和終端的銷售，以及加大在1935千元價位及百元價位的主線產品的推動。

　　五糧液是曾經的老大現在是沒落的貴族，他的酒商這幾年都沒賺到錢，甚至還有很多虧本，所以他基本上沒有勢能，品牌勢能也在消耗，在高端場合消費，五糧液基本消失了，我覺得五糧液的壓力是巨大的，如何還要增長，要透支品牌勢能。

　　2024年汾酒排位可能會變成第三，去年我覺得他應該跟洋河很接近了，如果多收點款，去年就可能超過洋河了，汾酒的勢能是品牌的勢能。而且汾酒的發展我可以這樣說，那個酒確實是對很多消費費者來說，以及高端消費者也很接受，所以品牌勢能不錯，最主要是他有幾個價位帶的王者，第一個就是50元價位的玻粉，永遠不夠喝，因為畢竟消費降級，這個產品還有很多沒鋪到終端去，所以說這個產品的價格帶非常牢固。還有就是汾20現在也是過百億，未來它在增長在做宴席市場，如果宴席市場跟劍南春的直面PK的話，占領了更多的份額的話，它加在400元價位的也是王者，如果他成為400元價位的王者，汾酒的勢能就太厲害了，當然還有千元價位的汾30他也在努力，他們也在做4050，而且他們整個產品，主線產品非常強，所以我們作為開發類產品在他們的比例里面占得非常小，所以這是品牌的勢能。

　　今年可能第四位就是洋河，我預判認為，洋河夢3、夢6、夢9，我覺得產品體系有點多有點亂，沒感覺到是哪個價位帶的王者，這將會是洋河最大的問題，但他團隊優秀，所以說他做的營銷策略都非常好。最近加大各類產品放開開發，重視雙溝的發展，當然汾酒跟洋河今年的博弈，誰是第三？我判斷2024年應該可能是汾酒第三位，洋河第四位，洋河的趨勢增長也會不錯，因為它畢竟有這么多牌可以打，有醬酒的貴酒有雙溝，還有洋河大曲，百姓口糧酒的價位段的產品，我們接觸到身邊的一些洋河的經銷商還是獲利不少。

　　酒廠的酒賣給經銷商，經銷商再分發給終端渠道再給消費者。所以說，我們看的是中間這個渠道對這個品牌的狀態，大家搶著去要一個品牌的代理，愿意去招人，愿意去發展，愿意做各種促銷活動，說明大家賺了錢愿意去投入。我覺得今年更多是在200億這個區間徘徊，比如說劍南春、古井貢、郎酒以及習酒200億體量的，這些企業沒有太大的勢能去超越300億、400億。

　　茅臺漲價背后的因果

　　茅臺漲了20%，通過茅臺漲價看出幾個問題。

　　第一個問題，飛天茅臺的漲價實際上是對茅臺其他醬香的預期感覺不是很好，所以通過茅臺漲價來完成它的利潤和產值。

　　第二個問題，也是茅臺一直存在的問題，就是它有上萬億的茅臺的老酒，茅臺的市場存貨非常大，實際上就是個堰塞湖，只不過是擋土墻砌得非常厚，都是茅臺經銷商，茅臺的一些投資人大量的酒在砌，壩的上游永遠在放水，堰塞湖會越來越大，那壩就越來越高。

　　其實漲價不利于去掉庫存，茅臺的老酒既成就了茅臺，同時有利就有弊，社會的茅臺老酒庫存太多也不是好事。所以我們總擔心哪天堰塞湖的水太多，壩砌的不夠好突然倒塌，那將會是整個行業的災難。

　　所以說站在行業角度上，希望茅臺堰塞湖的水要降低，不要那么高，第一個是價格比較高，體量不要那么大，所以說，茅臺要擠泡沫，價位往下走，社會的老酒庫存合理，這才是會回到一個良性的。

　　茅臺你為什么要頂3000的價位，其實整個消費降級我覺得可以把價格放下來，就是你做2000價位也可以，你做了2000價位，可能開瓶率會更高一點，堰塞湖的水會少一點，這兩個問題始終可能對茅臺是一個糾結，茅臺假如說再頻繁漲價的話就很有風險，但是你作為國有企業沒辦法，每年要增長，但是消費量降低，所以導致這些問題很難落地，所以說，我們只能靜觀其變。

　　茅臺庫存控量

　　資金通道里面，我們的存貨跌了非常多的錢，關注我的號，很多酒商很多人在問我茅臺的趨勢怎么樣，其實這個不用我說大家心里有數。茅臺的趨勢我覺得在這個時候消費降級的情況下一定是往下行，這種可能性非常高。

　　作為酒商來說我們如何保護自己，我給你們一個最真誠的建議。如果你是茅臺經銷商你無所謂，你拿的價格非常低，你中間的議價空間非常大，如果你只是從經銷商從市場上拿貨的，你拿的來你肯定賺幾十塊錢的，往下行的話，為了保證自己降低自己的茅臺庫存量，這個你不要去，因為未來如果說茅臺是往上走的話，你的庫存量越大，你可能庫存增值賺錢，現在未來庫存是貶值的，所以說這個你真的深思熟慮。

　　茅臺為什么推出茅臺品鑒館？實際上是希望這些老板有錢人能收藏把老酒的存貨給穩固在展示館里面，所以說我覺得下行的過程中，我們曾品堂現在基本上茅臺不管是老酒也好，還是這次新茅臺酒還是新的酒，我們測算庫存做到最小，甚至按訂單采購，因為今年或者未來往下行的趨勢，不要我們去最后趟了雷，茅臺上升的時候，我們沒賺到多少錢，在下行通道里面我們的存貨跌了非常多的錢，所以我給酒商的一些建議，這個時候把自己的庫存量茅臺的庫存量變得最小。

　　（曾宇視頻號觀點）