上游乳企的寒冬還在持續(xù)。

　　中國(guó)圣牧、現(xiàn)代牧業(yè)、西部牧業(yè)，這三家上游乳企中的頭部企業(yè)，卻也難逃虧損的命運(yùn)。透過這些公司可以看出，目前行業(yè)的發(fā)展的確不太理想。中國(guó)圣牧的股價(jià)更是一路下跌，最低跌至每股0.242港元，2018年上半年凈利潤(rùn)也創(chuàng)新低；而西部牧業(yè)不得不依靠出售資產(chǎn)、裁員這些非常手段去提升業(yè)績(jī)；唯一一個(gè)境遇有好轉(zhuǎn)的現(xiàn)代牧業(yè)還需依靠著蒙牛的大力扶植。

　　上游乳企難盈利

　　股價(jià)嚴(yán)重受挫

　　近日，現(xiàn)代牧業(yè)、中國(guó)圣牧、西部牧業(yè)、原生態(tài)牧業(yè)等上游乳企紛紛發(fā)布了2018年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告。從業(yè)績(jī)報(bào)告來看，這些上游乳企在今年上半年都有不同程度的虧損。

　　具體來看，號(hào)稱“中國(guó)最大有機(jī)乳品公司”的中國(guó)圣牧虧損最為嚴(yán)重。半年報(bào)顯示，中國(guó)圣牧上半年虧損10.66億元，凈利潤(rùn)降幅達(dá)到了16819.9%；除了凈利潤(rùn)，中國(guó)圣牧的毛利也下降了13.1%，為4.35億元。

　　不過，值得注意的是，雖然公司凈利潤(rùn)虧損嚴(yán)重，但中國(guó)圣牧的營(yíng)業(yè)收入比2017年同期增長(zhǎng)了21.5%。

　　對(duì)于公司上半年的虧損，中國(guó)圣牧方面在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)，將公司具體的虧損原因進(jìn)行了解釋：“公司上半年虧損的原因主要有兩個(gè)方面，一是根據(jù)實(shí)際情況和財(cái)務(wù)準(zhǔn)則，應(yīng)收款計(jì)提壞賬約5億元；二是根據(jù)牛淘汰數(shù)量和奶價(jià)，做生物資產(chǎn)減值。”

　　此外，從中國(guó)圣牧半年報(bào)業(yè)績(jī)報(bào)告來看，公司自主品牌液態(tài)奶業(yè)務(wù)收入同比下滑31.1%。對(duì)此，中國(guó)圣牧方面回應(yīng)《證券日?qǐng)?bào)》記者稱，“自主產(chǎn)品收入下降的原因是公司整合下游經(jīng)銷商資源，關(guān)閉一些表現(xiàn)不佳的經(jīng)銷商，同時(shí)公司為了控制應(yīng)收款，采取以銷定產(chǎn)的模式，導(dǎo)致今年上半年的液態(tài)奶銷量低于去年同期，但是回款能力大幅提升，今年基本沒有產(chǎn)生新的應(yīng)收款。”

　　事實(shí)上，中國(guó)圣牧的業(yè)績(jī)下滑可追溯至2016年，當(dāng)時(shí)，中國(guó)圣牧凈利潤(rùn)為6.8億元，同比下滑15%；營(yíng)收為34.66億元，同比增長(zhǎng)11.8%。彼時(shí)，中國(guó)圣牧表示，凈利潤(rùn)大幅降低主要是非有機(jī)奶牛生物資產(chǎn)公平值調(diào)整虧損且應(yīng)收貿(mào)易款項(xiàng)撥備大幅增加所致。

　　除了業(yè)績(jī)表現(xiàn)，中國(guó)圣牧的股價(jià)也是一路下跌，9月17日，中國(guó)圣牧的股價(jià)更是創(chuàng)下52周新低，盤中最低價(jià)為每股0.242港元，距離其2016年創(chuàng)下的每股2.66港元，股價(jià)幾乎相差了10倍。

　　與中國(guó)圣牧業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧不同，另一家上游乳企西部牧業(yè)的境遇則更加危險(xiǎn)，目前，西部牧業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了2016年、2017年兩年的虧損。

　　2018年上半年，西部牧業(yè)同樣面臨著虧損，報(bào)告期內(nèi)，西部牧業(yè)的凈利潤(rùn)雖然比上年同期增加了10.29%，但仍然虧損4161萬元。

　　9月14日，西部牧業(yè)發(fā)布公告，稱公司已連續(xù)兩年虧損，如若2018年度審計(jì)報(bào)告最終確定為虧損，深交所可能暫停公司股票上市。

　　瀕臨退市的西部牧業(yè)也在采取相關(guān)的措施挽救公司的業(yè)績(jī)，例如強(qiáng)化子公司目標(biāo)管理責(zé)任、精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)、裁汰冗員以及降低倉庫成本，實(shí)現(xiàn)“零庫存”以及轉(zhuǎn)讓部分養(yǎng)殖業(yè)務(wù)資產(chǎn)等。

　　2018年7月12日和 2018年7月24日，西部牧業(yè)分別召開董事會(huì)，出手了公司持有的16家全資及聯(lián)營(yíng)的奶牛、肉牛養(yǎng)殖公司股權(quán)，兩次股權(quán)出售事宜的轉(zhuǎn)讓價(jià)格分別較該部分股權(quán)賬面價(jià)值高3117萬元和2886萬元左右，對(duì)本期公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極的影響。

　　在一系列的舉措下，西部牧業(yè)的業(yè)績(jī)有了一些好轉(zhuǎn)，公司預(yù)計(jì)2018年第三季度扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2200萬元至2700萬元，此外，公司還預(yù)計(jì)2018年1月-9月份實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)扭虧為盈。

　　值得一提的是，相比中國(guó)圣牧以及西部牧業(yè)，現(xiàn)代牧業(yè)的境遇則相對(duì)好一些。

　　2018年上半年，現(xiàn)代牧業(yè)實(shí)現(xiàn)收入約為24.68億元，和去年同期23.44億元相比，增幅在5%以上；期內(nèi)虧損1.43億元，和2017年上半年虧損6.87億元相比，大幅減虧5.45億元。

　　不過，在現(xiàn)代牧業(yè)減虧5.45億元的背后和蒙牛有著很大的關(guān)聯(lián)。

　　乳業(yè)專家宋亮也在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“如果沒有蒙牛的幫助，現(xiàn)代牧業(yè)可能還會(huì)持續(xù)虧損。”

　　現(xiàn)代牧業(yè)表示，收入上升的主要原因?yàn)樵啼N售量增加及原奶平均售價(jià)上漲，而原奶銷售收入增長(zhǎng)得益于原奶平均售價(jià)上漲及單產(chǎn)提升。

　　而從公告中可以發(fā)現(xiàn)，2018年上半年，現(xiàn)代牧業(yè)83%的原奶都銷售給了蒙牛。根據(jù)相關(guān)資料顯示，截至2018年6月30日，現(xiàn)代牧業(yè)原奶外部銷售單價(jià)為3.73元/公斤，同比增長(zhǎng)3.9%。

　　除了原奶的銷售，現(xiàn)代牧業(yè)還表示，會(huì)繼續(xù)深化與蒙牛的合作，通過世界杯、電影贊助、活動(dòng)冠名等方式重塑品牌。

　　事實(shí)上，蒙牛與現(xiàn)代牧業(yè)的合作不僅于此，今年3月份，蒙牛還完成了對(duì)現(xiàn)代牧業(yè)旗下肥東工廠和蚌埠工廠50%所有權(quán)的收購。

　　另外，在今年8月底現(xiàn)代牧業(yè)的中期業(yè)績(jī)會(huì)上，蒙牛CEO盧敏放就曾表示“今年來看，現(xiàn)代牧業(yè)是目前中國(guó)所有牧業(yè)公司里面經(jīng)營(yíng)最穩(wěn)定的”。

　　在此次中期業(yè)績(jī)會(huì)上，盧敏放還表示蒙牛會(huì)和現(xiàn)代牧業(yè)進(jìn)行進(jìn)一步協(xié)同。主要體現(xiàn)在：融資成本進(jìn)行進(jìn)一步協(xié)同；蒙牛高端品牌奶與現(xiàn)代牧業(yè)的匹配更高后，會(huì)提升現(xiàn)代牧業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況；發(fā)掘牛奶深加工的價(jià)值，解決淡季用奶量和奶價(jià)穩(wěn)定的問題。

　　霧霾難散

　　上游乳企脫困仍無解

　　不難看出，雖然現(xiàn)代牧業(yè)的大幅度減虧，但行業(yè)整體并未回暖。長(zhǎng)時(shí)間的寒冬，上游乳企的春天似乎很難到來。

　　中國(guó)圣牧在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)也表示，“寒冬會(huì)持續(xù)多久并不好說，只是目前，隨著進(jìn)口奶粉持續(xù)增加進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，上游乳企受到了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，預(yù)測(cè)下半年到明年的原奶價(jià)格基本為維持在目前的狀態(tài)。”

　　對(duì)上游乳企持續(xù)的寒冬，宋亮對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“上游乳業(yè)整體表現(xiàn)不佳，共有三方面原因促成：其一，國(guó)內(nèi)原奶價(jià)格整體不高，而大型牧場(chǎng)是高成本、高投入的模式，這就需要原奶價(jià)格高，若價(jià)格不高，就會(huì)出現(xiàn)虧損；其二，近年來，一些大型牧場(chǎng)存在一定程度的產(chǎn)能過剩；其三，這些上游企業(yè)在下游業(yè)務(wù)延伸時(shí)，進(jìn)展并不順利。”

　　指出問題后，宋亮也對(duì)上游企業(yè)提出了一些建設(shè)性的意見。

　　宋亮表示，第一，從成本的角度來考慮，需要盡可能降低成本；第二，對(duì)于上游企業(yè)來說，需要加快下游自主產(chǎn)品的拓展，這個(gè)難度非常大。第三，牧業(yè)公司還是要考慮怎樣去規(guī)模化發(fā)展，如何長(zhǎng)期降低成本。最終，它們還是要與大型企業(yè)進(jìn)行深入合作。

　　與此同時(shí)，宋亮也預(yù)測(cè)，依照目前的原奶市場(chǎng)來看，2019年，國(guó)內(nèi)的原奶價(jià)格可能會(huì)上漲，就會(huì)造成國(guó)內(nèi)這些大型上游企業(yè)減虧，甚至可能扭虧為盈。

　　而對(duì)于未來的中國(guó)圣牧發(fā)展，其相關(guān)人士也從幾個(gè)方面向《證券日?qǐng)?bào)》分享了其戰(zhàn)略：“一是繼續(xù)保證奶的品質(zhì)，加強(qiáng)各個(gè)環(huán)節(jié)質(zhì)量監(jiān)管；二是升級(jí)產(chǎn)品，從包裝到內(nèi)容，給人一種全新的感覺；三是繼續(xù)加大暑期沙漠之旅等活動(dòng)，邀請(qǐng)各行各業(yè)的消費(fèi)群體，媒體記者前往烏蘭布和沙漠及圣牧牧場(chǎng)，讓潛在的消費(fèi)者切身體會(huì)到圣牧的全產(chǎn)業(yè)鏈。四是加強(qiáng)公司品牌推廣，不排除會(huì)贊助體育賽事或電視節(jié)目，提高公司產(chǎn)品曝光率。”

　　不過，目前而言，我國(guó)上游養(yǎng)殖業(yè)面臨的困難依然較大，如何脫困依舊是一個(gè)待解的難題。（中國(guó)食品網(wǎng)轉(zhuǎn)載發(fā)布）