推動順鑫農業業績增長的依然是牛欄山白酒。

　　牛欄山白酒的母公司順鑫農業（000860）10月10日發布公告，預計2018年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.9億至5.44億元，同比增長80%-100%，基本每股收益約0.8588元-0.9542元。公司將業績增長歸因于“白酒銷售市場擴大，銷量及銷售收入增加。”

　　但公司第三季度的盈利在864萬元至6308.77萬元，有可能低于去年同期的2760.73萬元。而此前的半年報也顯示，順鑫農業的白酒業務毛利率為47.66%，同比下滑12%。順鑫農業在財報中指出，利潤下滑跟公司銷售政策改變有關。從2017年下半年開始，其白酒業務開始讓經銷商來承擔市場開發及推廣費用，然后給予經銷商產品銷售折扣，導致營業成本上升，毛利率下降。

　　2018年前三季度業績預告

　　公開資料顯示，順鑫農業成立于1998年，同年11月4日在深圳證券交易所掛牌上市，控股股東為北京順鑫控股集團有限公司（以下簡稱：順鑫控股），持股比例為38.45%，實際控制人為順義區國資委。其經營范圍一度擴張至包括白酒、屠宰、房地產、建筑、苗木等12個行業。2014年順鑫農業開始瘦身，逐步剝離了建筑、苗木等產業。到2017年，順鑫農業實現營業收入117.34億元，白酒和豬肉產業成為其最大的業務板塊，分別占到了總體營業收入的54.98%和25.30%。

　　其白酒產業的主營業務是生產和銷售“牛欄山”二鍋頭，后者為國內10元至100元低價白酒市場的主力產品。順鑫農業上半年實現營收72.33億元，同比增長10.45%，其中白酒收入就占到了57.74元，同比增長62.29%。

　　牛欄山白酒正在加速全國市場的布局，目前已擁有包括河北、內蒙、江蘇等18個億元級省級市場，外埠市場銷售收入逐年提高。今年上半年，在其重點布局的長江三角洲市場，牛欄山白酒的銷售收入同比增幅在78%；湖南市場的銷售收入同比增長103%；新疆市場的銷售收入同比增長160%。

　　按順鑫農業的計劃，未來幾年，它將重點建設“樣板市場群”，在長三角、珠三角、華北、東北和西北甄選并培育5至10個外阜重點市場，形成5到10億元銷售規模的省級樣板市場。

　　廣發證券曾在其深度報告中提到，低端酒行業（100元以下）2017年收入達2200億元，而作為龍頭的牛欄山市占率才只有3%左右，隨著未來進入成熟期，市場份額會加速朝著行業龍頭集中，牛欄山的品牌和規模優勢，將推動其市占率進一步提升。申萬宏源也曾在8月底預計牛欄山尚有2-3倍的擴張空間。（中國食品網轉載發布）